Làm thế nào để biết Initial Coin Offering có đảm bảo hay không?

Lưu ý: Ý kiến dưới đây không nhằm mục đích tư vấn pháp lý và không đại diện cho quan điểm của người sử dụng lao động, nhà đầu tư, hoặc các đối tác…
Initial Coin Offering hay còn gọi là “ICO” không phải là hình thức đầu tiên được sử dụng để huy động vốn.

Hình thức này đã được tòa án phân tích. Trong bài viết này sẽ đề cập tới Singapore và các định nghĩa của Hoa Kỳ để xác định liệu ICO có phải là “hợp đồng đầu tư” và hay một hình thức “chứng khoán” hay không.

The Financial Action Task Force định nghĩa chính xác cryptocurrency là:

Một đại diện kỹ thuật số có giá trị và có chức năng như một sàn giao dịch thông thường, một đơn vị tài khoản, nơi lưu giữ giá tị, nhưng không có quyền đấu thầu hợp pháp ở bất kỳ đâu. Cryptocurrency không phát hành và không được bảo đảm bởi bất kỳ đơn vị thẩm quyền nào và chỉ thực hiện các chức năng trên bằng cách thỏa thuận trong cộng đồng của người sử dụng tiền tệ ảo.

Tiêu chuẩn de facto của Mỹ cho biết, muốn biết token có đảm bảo an toàn hay không là do “Howey Test“. Howey Test được tạo ra bởi Toà án Tối cao Hoa Kỳ để xác định chắc chắn những giao dịch này có được đánh giá là “hợp đồng đầu tư” hay không.

Hãy suy nghĩ về điều này: nếu nó an toàn và đảm bảo an ninh, có lẽ sẽ cần một bài test để kiểm tra.

Về cơ bản sẽ phân chia bản chất của token thành 4 tham số sau:

1. Đây có phải là một khoản đầu tư hay không?
2. Đây có phải là kỳ vọng về lợi nhuận?
3. Phát sinh từ một doanh nghiệp thông thường?
4. Nó có phụ thuộc hoàn toàn vào người quảng bá hoặc bên thứ ba?

Việc “đầu tư bằng tiền” cho thấy nhà đầu tư cam kết tài sản của mình cho doanh nghiệp theo cách thức mà chủ đầu tư chịu thiệt hại về tài chính.

Mặc dù gọi là thuật ngữ “tiền”, nhưng thực tế đã mở rộng bao gồm các khoản đầu tư các tài sản không phải là tiền. Eg là một cryptocurrency được định nghĩa bởi FATF và bởi hầu hết các khu vực pháp lý trên toàn thế giới như một hình thức “tốt” hoặc một loại “tài sản“.

Một “doanh nghiệp chung” có nghĩa là các nhà đầu tư cùng nhau đầu tư vào một dự án, và mô hình này có liên quan đến lợi nhuận thu được từ phần lớn các đầu tư hay hoàn toàn nằm ngoài sự kiểm soát của các nhà đầu tư.

Nếu hành động của phần lớn các nhà đầu tư cho thấy đầu tư mang lại được lợi nhuận thì có lẽ ICO không đảm bảo được an toàn.

Tại sao điều này lại quan trọng?

Điều này rất quan trọng đối với các ICO và các sựu kiện tạo ra Token. Nhà đầu tư cần phải rõ ràng trong việc đầu tư vào token sẽ cung cấp gì cho mình.

Để được coi là an toàn, việc chào bán sẽ phải đáp ứng tất cả 4 nguyên lý. Theo luật, các giao dịch được coi là chứng khoán và do đó phải tuân thủ các yêu cầu về công bố và đăng ký, ngoại trừ các sàn chứng khoán được chào bán hoặc được bán miễn thuế.

Tài liệu quảng cáo

Trong dự án ICO, các tài liệu quảng cáo liên quan đến việc mua bán sẽ được kiểm tra để xác định xem có an toàn không. Do đó bạn nên có một luật sư xem xét tất cả các tài liệu, trang web và các điều khoản để không dẫn đến tình trạng trình bày sai những gì bạn cung cấp cho cộng đồng của mình.
Để xác định xem dựu án ICO là một hình thức chứng khoán hay không, thì chúng ta nên tập trung vào các tài liệu của bạn và cách bạn đang quảng bá cũng như những gì các nhà đầu tư đang được chào mời hoặc hứa hẹn. Nó được phân phối như thế nào, và các động lực kinh tế đưa ra cho khách hàng tiềm năng.

Nếu các tài liệu hứa hẹn những điều như “lợi nhuận lớn” hoặc “thu nhập được bảo đảm“, các nhà quản lý gần như chắc chắn sẽ tìm ra công cụ này để đảm bảo an toàn. Do đó phải tuân thủ các quy định về chứng khoán ở hầu hết các cơ quan pháp luật.

Một thử nghiệm thứ cấp được áp dụng tại Hoa Kỳ là “kiểm tra vốn rủi ro” được xây dựng để kiểm tra độ an toàn, bao gồm những nội dung sau:

• Các khoản tiền đang được huy động cho một liên doanh kinh doanh hoặc doanh nghiệp;
• Là giao dịch được cung cấp một cách bừa bãi đối với công chúng;
• Các nhà đầu tư không có khả năng thực sự thành công của doanh nghiệp;
• Tiền của nhà đầu tư có nguy cơ gặp rủi ro vì nó không được đảm bảo.

So sánh các khu vực pháp lí

Để tiếp cận so sánh, các nhà chức trách Singapore đã bày tỏ rằng các cryptocurrency trong bản thân chúng sẽ không được Securities and Futures Act xem xét tính bảo đảm.

“Singapore, giống như hầu hết các quốc gia khác, không điều chỉnh cho tiền tệ ảo, vì cryptocurrency không phải là chứng khoán hay đấu thầu hợp pháp“.

“MAS hiện không điều chỉnh Bitcoin. Bitcoin không phải là những đồng tiền hợp pháp như tiền mặt và được phát hành bởi MAS. Chúng cũng không được coi là vật thế chấp theo Đạo luật Chứng khoán”.

Điều này phù hợp với Mục 2 của SFA, định nghĩa “chứng khoán” như:

Các khoản nợ hoặc cổ phần do các chính phủ hoặc các công ty tư nhân phát hành, bất kỳ quyền hay lựa chọn hoặc phái sinh nào liên quan đến bất kỳ khoản nợ hoặc cổ phiếu nào, bất kỳ đơn vị nào trong một chương trình đầu tư tập thể, hoặc bất kỳ đơn vị nào trong một ủy thác kinh doanh hoặc phái sinh của nó.

Hồng Kông cũng có quan điểm giống như nhiều nước khác và theo định nghĩa của FATF.

“Bitcoin không phải là một hình thức đấu thầu hợp pháp, và giá trị của chúng không được ủng hộ bởi bất kỳ tài sản, người phát hành hoặc nền kinh tế thực sự nào.”

“Do đó chúng tôi cho rằng Bitcoin và các loại hàng hóa ảo khác không đủ điều kiện để trở thành một loại tiền tệ điện tử, tùy thuộc vào bản chất và lưu thông hiện tại của Bitcoin ở Hồng Kông”.

Trong hầu hết các trường hợp, chúng thường được coi là hàng hóa hoặc hàng hóa ảo cho các hoạt động đầu cơ cá nhân. Cũng không chắc sự lưu thông của Bitcoin sẽ gây ra một mối đe dọa đáng kể đối với hệ thống tài chính Hồng Kông hay không.

Như vậy, Chính phủ không coi đây là thời điểm để điều chỉnh kinh doanh các mặt hàng ảo như vậy hoặc cấm người dân tham gia vào các hoạt động như vậy.

Tuy nhiên, với sự ra đời của Ethereum và “smart contract” cho phép các nhà phát triển làm cho các thực thể tự trị cao cấp hơn và xây. Những cách tiếp cận mới lạ đang được thực hiện mà không có sự hiểu biết đúng đắn về luật pháp kết hợp bởi sự thiếu hướng dẫn rõ ràng và sự tham gia tích cực của các nhà quản lý.

Các smart contract và các tổ chức tự trị phân cấp có thể được thiết kế để làm theo các cấu trúc đầu tư được quy định như ETF. Sự phát sinh, vốn mạo hiểm, hoặc các quỹ phòng hộ bằng những cách nhanh hơn, không biên giới và tự thực hiện.

Ý nghĩa

Nếu bạn phát triển một giao thức bắt chước các mimic này, luật chứng khoán mặc định của hầu hết các khu vực pháp lý sẽ được áp dụng, và những sản phẩm đầu tư vào cryptocurrency hoặc các chương trình đầu tư chắc chắn sẽ rơi các quy định về chứng khoán.

Tôi nghi trong tương lai các điều luật này sẽ bị thách thức khi công nghệ này được nâng cao, chúng đủ để tạo ra các thực thể tự trị trên một Blockchain và phát triển riêng biệt…

Video đề xuất:

Gần 100 mã Crypto bị mất giá.Nghi phạm liên quan đến rửa tiền 4 tỷ USD thông qua Bitcoin bị bắt.VTV – Bản tin tài chính kinh doanhXem thêm thông tin vụ việc: http://ift.tt/2tZxiSX

Posted by Tiền điện tử on Wednesday, 26 July 2017

Xem thêm:

Van- tiendientu.org

medium – 31.7

The post Làm thế nào để biết Initial Coin Offering có đảm bảo hay không? appeared first on Cổng thông tin tiền điện tử.

Tham khảo bài viết gốc tại www.tiendientu.org

Tìm kiếm Blog này

mua bán bitcoin